中國“AI眼鏡”這條賽道，終于迎來了一個真正意義上的“大廠玩家”。

小米在6月26日晚的發(fā)布會上，推出了首款AI智能眼鏡。

從產(chǎn)品設計來看，小米AI眼鏡與Meta Ray-Ban Classic有著高度相似性——同樣采用黑色鏡架設計，配備雙側攝像頭和狀態(tài)指示燈，揚聲器和電池模塊均巧妙隱藏在鏡腿中。

甚至在定價策略上，小米也選擇了擁抱Meta，1999元的起售價，相比Meta眼鏡最低299美元的定價只有200元不到的價格優(yōu)勢。

Meta的智能眼鏡，在過去兩年銷量超過百萬，盡管Meta已經(jīng)在智能眼鏡領域驗證了商業(yè)模式的可行性，但小米要想在這條賽道上復制成功并非易事。即便作為知名品牌，手握完善的供應鏈和工廠流水線，但面對技術壁壘、生態(tài)建設、用戶習慣培養(yǎng)等多重挑戰(zhàn)，小米仍需要走出一條適合自己的差異化發(fā)展路徑。

01 下一個Meta不好做

MetaRay-Ban的成功，有不少值得借鑒的地方。

這款全球銷量突破100萬臺的智能眼鏡，實際上是Meta與Ray-Ban在2023年推出的第二代產(chǎn)品。雖然外觀設計與2021年的初代產(chǎn)品幾乎相同，但初代眼鏡的市場表現(xiàn)慘淡——截至2023年2月出貨量不足30萬臺，月活用戶更是僅有2.7萬，與二代產(chǎn)品的火爆形成鮮明對比。

在沒有改變基礎形態(tài)的前提下，二代產(chǎn)品是怎么讓AI眼鏡用了短短兩年的時間，就從「電子垃圾」一躍成為了「當紅炸子雞」，回頭復盤，關鍵在于所有技術升級都恰好契合了時代發(fā)展的節(jié)拍。

硬件層面的全面提升為用戶體驗奠定了基礎。相比初代產(chǎn)品糟糕的拍攝質量，二代眼鏡搭載了更高規(guī)格的攝像頭，顯著改善了成像效果，讓用戶真正愿意將其作為日常拍攝工具。同時，擴容的存儲空間、增強的處理器性能、優(yōu)化的音頻體驗以及延長的續(xù)航時間，讓這款設備能夠在一定程度上分擔手機的使用場景，增加了用戶的佩戴時長和使用頻次。

而和社交網(wǎng)絡的強捆綁，是Meta在這臺設備上做的最為正確的事情。用戶可以通過Meta的智能眼鏡連接Facebook或Instagram開啟直播，還能長按右側鏡腿的按鈕，讓設備朗讀評論，和直播間的觀眾互動。

此外，設備還支持在WhatsApp和Messenger視頻通話中分享第一視角畫面，讓對方獲得沉浸式的交流體驗。

配合更強大的LlamaAI，讓這副眼鏡第一次具備了“未來”的形態(tài)和體驗。

扎克伯格在去年作客Acquired播客的時候曾表示：“智能眼鏡是最完美的AI助手，也是最終極的數(shù)字社交”。

正是基于這樣的判斷，加上Meta眼鏡的市場驗證，讓整個智能眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈——從上游供應商到下游制造商，從一級投資市場到二級交易市場，在過去一年里再次將目光聚焦于這個幾經(jīng)起伏的領域。

小米就是重新入局的玩家之一。

這次發(fā)布的AI眼鏡并非小米在智能眼鏡領域的首次嘗試。有趣的是，小米最初涉足這一領域同樣是受到Meta的啟發(fā)。

2021年，運營超過17年的Facebook正式更名為Meta，扎克伯格高調宣布全力押注元宇宙。在這一背景下，小米敏銳地意識到智能眼鏡可能成為下一代智能手機，因此推出了小米智能眼鏡探索版，但遺憾的，是這款產(chǎn)品至今未能實現(xiàn)商業(yè)化銷售。

如今重新回歸AI眼鏡賽道，小米顯然希望借鑒Meta與Ray-Ban的成功模式實現(xiàn)突破，但能否完全復制其成功路徑，是擺在小米面前的重大挑戰(zhàn)。

大多數(shù)的外媒評論表示，Meta與Ray-Ban合作的成功主要歸功于Meta的生成式AI技術和對社交媒體趨勢的準確把握。但容易被忽視的是，Ray-Ban的品牌影響力才是驅動更多消費者購買的核心因素。

作為美國知名太陽鏡制造商，Ray-Ban目前是全球最大的眼鏡品牌之一，在高度分散的眼鏡市場中占據(jù)5%的市場份額。在相對集中的太陽鏡市場，特別是占比超過60%的北美和歐洲市場，Ray-Ban更是行業(yè)領導者，擁有巨大的品牌號召力。

Meta的二代智能眼鏡推出至今，已經(jīng)擁有三大系列超過25款的樣式，時尚的設計影響到了潮流博主，科技達人和時尚買手這樣的用戶群體，他們也順理成章的成為了Meta智能眼鏡的首批用戶。

類似的成功在國內也有先例——2019年華為與韓國眼鏡品牌Gentle Monster的合作，幫助華為智能眼鏡迅速破圈。也正是在外部品牌的加持下，讓從未染指過音頻眼鏡的華為，推出的第一款產(chǎn)品就成為了成功破圈。

在發(fā)布會前的產(chǎn)品體驗中，騰訊科技邀請身邊許多人試戴了小米AI眼鏡的測試樣機，超過70%的體驗者對這款眼鏡的首要負面評價都集中在"設計不精致，不時尚"層面。

很明顯，小米亟需找到屬于自己的Ray-Ban或Gentle Monster。

02「剛需」問題依然難解

考驗小米AI眼鏡能否成功的另一個因素，是市場規(guī)模。

過去幾年，小米借助生態(tài)鏈米家品牌陸續(xù)推出多款音頻眼鏡產(chǎn)品，雖然在中國市場做到了第二名的位置，但疲軟的市場需求讓音頻眼鏡始終處于"食之無味，棄之可惜"的尷尬境地。

根據(jù)2024年9月洛圖科技發(fā)布的線上監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，在2024年1-7月，中國智能音頻眼鏡在線上市場累計銷量僅為7萬臺。華為和小米兩大品牌占據(jù)絕大部分市場份額，其中，華為占整體市場份額的60.3%，小米占據(jù)24.4%。

盡管市場研究機構普遍看好AI眼鏡的長期增長前景，國際知名的市場研究機構Grandview Research曾預測該市場到2030年將維持27.3%的復合年增長率，Statista數(shù)據(jù)也顯示2024年AR眼鏡及頭顯消費級市場規(guī)模已達63億美元，預計2025年將突破85億美元。

小米顯然押注的是AI眼鏡市場的未來潛力。按照機構預測軌跡，5年后AI眼鏡市場規(guī)模將達到約130億美元。

然而，在Meta Ray-Ban單品爆款的光環(huán)之下，宏觀市場增長預期與消費者實際購買意愿及使用頻率之間存在明顯脫節(jié)。"剛需"再次成為智能眼鏡發(fā)展路上必須跨越的高山。

市場對AI眼鏡概念的追捧從未冷卻。據(jù)供應鏈消息，Meta眼鏡在全球走紅后，國內已有20多個品牌在開發(fā)類似產(chǎn)品，加上正在尋求融資的團隊，估計超過50個團隊在嘗試做同類產(chǎn)品。

2025年CES，歌爾展示輕量化AR眼鏡參考設計

這些產(chǎn)品出現(xiàn)在過去一年全球各大科技展會的現(xiàn)場，可市場滲透率的提升卻始終不溫不火。時至今日，行業(yè)仍未誕生真正意義上的"大眾爆款"產(chǎn)品。這種"聲勢浩大卻落地遲緩"的現(xiàn)狀，恰恰揭示了AI眼鏡從實驗室概念到成熟商品，再到被主流市場接納，仍需跨越技術與市場雙重門檻的漫長征程。

03 毛利率就是生死線

無法形成有效的「剛需」背后，帶來的直接影響是智能眼鏡的制造成本居高不下。

在Meta智能眼鏡火爆全球之后，有人曾拆解過這副眼鏡的BOM（物料清單）成本。一副售價299美元的眼鏡，BOM成本高達174美元，占售價58%。其中眼鏡主板的成本價格接近90美元，這還是在Meta眼鏡沒有光波導AR結構的前提下。

相比之下，TD Cowen關于iPhone 16 Pro Max的物料成本報告顯示，一臺售價1199美元的iPhone 16 Pro Max，BOM成本僅485美元，約占售價40%。而Counterpoint Research的《全球智能眼鏡型號出貨量追蹤報告》顯示，2024年智能眼鏡全球出貨總量剛剛超過200萬部，這個數(shù)字甚至不及iPhone 16系列年出貨量的零頭。

高昂的制造成本和幾乎不成正比的銷售規(guī)模制約了智能眼鏡行業(yè)的發(fā)展，強如Meta這樣的全球化頂級科技公司，坐擁供應鏈優(yōu)勢，也因為市場規(guī)模的問題無法更好的控制成本。

更可怕的是背后的研發(fā)投入和收益不成正比。

Meta Reality Labs部門21-24年收入和經(jīng)營成本數(shù)據(jù)（單位：10億美元）

在Meta公布的2024全年財報中顯示，Meta Reality Labs部門2024年虧損177億美元，硬件銷售僅貢獻21.46億美元收入，虧損率高達89%。這種“用資本市場輸血維系迭代”的劇本，在過去15年的時間里，頻繁在虛擬現(xiàn)實賽道上演賽道已上演，2024年第四季度Quest 3S雖成亞馬遜游戲機銷冠，但單季仍虧損49.7億美元。

看似低成本的AI眼鏡產(chǎn)品，背后巨大的研發(fā)投入和良率問題實際上提高了小型團隊進入這一賽道的門檻。

一個典型的例子就是閃極，這家成立6年的科技公司，曾憑借去年年底發(fā)布的體驗售價只要999元的「拍拍鏡」火爆全網(wǎng)，但在后續(xù)的供貨問題上讓人大跌眼鏡，在預售的500臺銷售一空后，后續(xù)的一些常規(guī)訂單，普遍的預計發(fā)貨時間都要到12月，也就是說如果用戶選擇在今年1月下單購買一副閃極拍拍鏡，那他可能會經(jīng)歷長達300天左右的漫長等待。

扎克伯格在和Acquired的對談中曾解釋過為什么Meta要持續(xù)投入虧損巨大的虛擬現(xiàn)實業(yè)務，他表示Meta著眼的不是當下的虧損，他們認為眼鏡和全息影像將會在未來10-20年成為一種無處不在的產(chǎn)品，Meta在布局未來。

但扎克伯格這句話有一個明確的前提，即“公司的規(guī)模已經(jīng)到了Meta這個級別”。

換而言之，對于智能眼鏡（包括虛擬現(xiàn)實）這條賽道，強如扎克伯格，也知道它在短期內是不可能有正向收益的，Meta Ray-Ban二代的爆火，是市場無法預測的成功。當下能做的，就只有持續(xù)的研發(fā)投入，等待“無處不在”那一天的到來。

閃極創(chuàng)始人張波此前在拍拍鏡發(fā)布會后的采訪中透露，閃極的目標是年出貨量在50萬臺左右，這是實現(xiàn)盈虧平衡的前提。

在達到這個量級之前，閃極仍然需要靠充電類產(chǎn)品來為公司貢獻現(xiàn)金流。可見即便坐擁龐大的中國市場，50萬臺出貨量對閃極這樣體量的公司來說也是巨大考驗。

好在小米和Meta一樣，有資本持續(xù)投入和布局。小米擁有龐大的IoT硬件群，掌握著可能是目前全球最好的科技產(chǎn)品渠道供應鏈，這足以幫助小米在短時間內最大限度的降低物料和研發(fā)成本。

小米首款AI眼鏡的發(fā)布，意味著國產(chǎn)大廠重回智能眼鏡一線，這款產(chǎn)品也為創(chuàng)業(yè)公司提供了"技術授權+代工生產(chǎn)"的參考路徑。根據(jù)IDC預測，未來全球AI眼鏡市場競爭將愈發(fā)激烈，最終存活者或寥寥無幾，競爭將圍繞毛利率40%的生死線展開。