近日，各大存儲廠商都公布了自己的財報，利潤表現(xiàn)全面刷新紀錄。

其中SK海力士盈利最高，其年度利潤 47.2 萬億韓元（約合2,501.6億元人民幣），這是 SK 海力士自 2012 年被 SK Telecom 收購以來，首次在年度盈利能力上壓過三星。

SK 海力士的盈利之所以反超，是由于HBM 市場的全面爆發(fā)。SK海力士在人工智能處理器和服務器專用芯片所需的高帶寬內存領域屬于全球領先地位，并且從英偉達等核心客戶手中獲得了大量訂單。

除HBM外，服務器傳統(tǒng)內存解決方案的需求也大幅增長。

因此SK海力士三大指標均創(chuàng)下季度歷史新高：營收環(huán)比增長34%，32.8267萬億韓元（約合1,739.8億元人民幣），營業(yè)利潤環(huán)比增長68%，19.1696萬億韓元（約合1,016.0億元人民幣），營業(yè)利潤率環(huán)比達到58%。

據(jù)Counterpoint Research預測，到2025年第三季度，SK海力士在HBM市場的收入份額將達到57%，而三星僅占22%。

三星電子的盈利也創(chuàng)了新高，其2025年第四季度營收同比增長 23.8%，達到 93.8374 萬億韓元（約合4,973.4億元人民幣），營業(yè)利潤同比暴增 209.2%，20.0737 萬億韓元（約合1,063.9億元人民幣），是三星近七年來最高的單季營業(yè)利潤。

從全年表現(xiàn)來看，三星 2025 年營收同比增長 10.87%，達到 333.6 萬億韓元（約合17,680.8億元人民幣），全年營業(yè)利潤同比增長 33.3%，至 43.6 萬億韓元（約合2,310.8億元人民幣）。

其中半導體業(yè)務貢獻了總營業(yè)利潤的 80%，營收增長46.2%至44萬億韓元（約合2,332.0億元人民幣），營業(yè)利潤飆升465%，達到16.4萬億韓元（約合869.2億元人民幣）。

長期以來，三星在存儲半導體領域始終處于行業(yè)領頭位置，但在人工智能基礎設施的競爭下，其在高帶寬內存上的節(jié)奏一度落后于 SK海力士，自 2025 年第一季度起，相關市場份額開始下滑。

目前三星已有舉措。將于2026年2月正式量產并出貨第六代高帶寬存儲器 HBM4，并預計 2026 年 HBM 相關營收有望較 2025 年增長超過三倍。

圖源：《朝鮮日報》

除 DRAM 廠商外，閃存領域同樣可觀。閃迪公布的 2025 財年第四季度財報顯示，公司當季營收達到 30.25 億美元（約合217.8億元人民幣），環(huán)比增長 31%，同比增長 61%；毛利率升至 50.9%，較上一季度提升 21.1%，也較去年同期提升 18.6 個%。

受益于人工智能基礎設施建設者、半定制客戶以及大規(guī)模部署 AI 的科技公司持續(xù)加碼，閃迪數(shù)據(jù)中心業(yè)務營收環(huán)比大增 64%，成為增長最快的板塊之一。